Lithium bust đã kết thúc nhưng liệu pin kim loại sẽ bùng nổ một lần nữa?

Thị trường lithium đã hồi sinh sau 3 năm suy thoái, khiến kim loại pin này suy sụp ở mức giá đáy trong phần lớn năm 2024 và 2025.

Hợp đồng lithium hydroxide của CME đã tăng 86% kể từ đầu năm và đang giao dịch trở lại trên 20.000 đô la mỗi tấn lần đầu tiên kể từ cuối năm 2023.

Lithium có một lịch sử về giá tăng và giảm kể từ khi nó chuyển từ được sử dụng trong dầu bôi trơn công nghiệp để cung cấp năng lượng cho xe điện.

Tuy nhiên, lần này, sự bùng nổ có thể sẽ ít ấn tượng hơn.

Tăng trưởng nhu cầu cơ bản vẫn mạnh nhưng doanh số bán xe điện toàn cầu đáng thất vọng trong quý đầu tiên đã làm giảm kỳ vọng cho năm nay.

Mặt khác, nguồn cung sẽ tăng khi giá cao hơn dẫn đến việc kích hoạt lại các dự án đã bị đình chỉ trong những năm phá sản.

Tuy nhiên, nhiều điều phụ thuộc vào một mỏ đặc biệt của Trung Quốc.

Sự xúc tác cho sự phục hồi giá lithium đã đến vào tháng 8,khi gã khổng lồ pin Trung Quốc Contemporary Amperex Technology (CATL) thông báo rằng họ đã đình chỉ hoạt động tại mỏ Jianxiawo của họ ở tỉnh Jiangxi sau khi giấy phép khai thác của họ hết hạn.

Tin tức đã kích hoạt một làn sóng mua đầu cơ trên Sở giao dịch tương lai Quảng Châu.

Vào đỉnh cao của cơn sốt lithium vào tháng 11, Quảng Châu đã giao dịch 27,0 triệu hợp đồng tương lai và 12,5 triệu hợp đồng quyền chọn khác, mỗi hợp đồng đại diện cho một tấn lithium carbonate.

Thị trường lithium toàn cầu đang phát triển nhanh nhưng vẫn chưa đến 2 triệu tấn.

Phải mất vài lần tăng phí giao dịch và lợi nhuận và áp đặt giới hạn vị trí trước khi sàn giao dịch thuần hóa tinh thần động vật.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trong khi khối lượng giao dịch đã giảm mạnh trong năm nay, giá vẫn còn cao.

Điều đó nói lên rất nhiều về vai trò quan trọng của Jianxiawo trong năng lực cung cấp lithium của Trung Quốc.

Jianxiawo có công suất hàng năm 150.000 tấn lithium carbonate tương đương, làm cho nó một trong những tài sản lithium lớn nhất trên toàn cầu,theo công ty tư vấn Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

CATL ban đầu dự kiến giấy phép của mình sẽ được gia hạn trong vòng ba tháng.

Mất sản lượng đã giúp đẩy nhanh việc giảm hàng tồn kho kéo dài dọc theo chuỗi chế biến của Trung Quốc.

Bảo hiểm dự trữ thấp hơn đã khiến giá lithium nhạy cảm hơn với bất kỳ dấu hiệu gián đoạn nguồn cung tiếp theo như lệnh cấm xuất khẩu nguyên liệu thô bất ngờ của Zimbabwe vào tháng 2,sau đó được thay thế bằng một chế độ hạn ngạch mới.

Việc đóng cửa mỏ cũng đã làm dấy lên những câu hỏi về các nhà khai thác khác tập trung xung quanh trung tâm lithium của Yichun trong bối cảnh các nhà quản lý địa phương đang xem xét kỹ lưỡng lĩnh vực khai thác mỏ.

Jianxiawo dự kiến sẽ trở lại hoạt động trong những tháng tới.Trung Quốc không được ban phước với nguồn tài nguyên lithium khổng lồ dưới lòng đất và mỏ này quá quan trọng đối với khả năng phục hồi nguồn cung trong nước để đóng cửa vĩnh viễn..

Nhưng, để trích dẫn BMI, thời gian khởi động lại là yếu tố dao động lớn nhất trong triển vọng giá trong 24 tháng tới.

BMI thinks lithium is already over-priced and forecasts a “material decline” in the second half of the year as the shift to higher pricing incentivizes the restart of capacity that was idled during the price slump.

BNP Paribas đồng ý, lập luận rằng giá “đã thoát khỏi cơ bản” nhờ sự tràn ngập quá mức trong cả giá tương lai và luồng đơn đặt hàng trong chuỗi cung ứng.

Ngân hàng dự báo sẽ tiếp tục dư cung cả năm nay và năm tới, lưu ý rằng nhu cầu pin tăng lên cho lưu trữ cố định chỉ làm giảm một phần sự tăng trưởng chậm hơn trong thị trường EV lớn hơn.

Thậm chí cả những con bò như Citi cũng thận trọng về thời gian. và dự kiến giá sẽ giảm trong năm tới.một lần nữa do phản ứng cung cấp mạnh mẽ dự kiến.

Sự đồng thuận rộng rãi dường như là bất kỳ sự bùng nổ lithium nào cũng sẽ ngắn ngủi và là một cái bóng của sự tăng giá trước đó.

Nhưng mọi thứ vẫn phụ thuộc vào thời gian mà Cục Tài nguyên thiên nhiên của Yichun ở tỉnh Giang Xî cấp cho CATL giấy phép khai thác mới.

Nguồn:https://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/